A la mayoría de los inversores les gusta leer artículos sobre lo que va a hacer el mercado en el corto plazo. Uno os puede dar su opinión, pero cuanto más corto es el plazo más fácil es el error. No se puede saber lo que va a hacer el mercado en el corto plazo.

Desgraciada o afortunadamente ( ¿ quién sabe ? ) el artículo de hoy no tiene nada que ver con el título. Simplemente era por llamar vuestra atención ?. Os pido perdón.

Lo he hecho porque considero que el sistema que os voy a presentar hoy es uno de los mejores que he diseñado y probablemente será la joya de la cartera, por lo que es justo su máxima difusión.

Se trata del sistema ÁNGEL VOLATILIDAD V2021 versión 2021.

Después de presentaros la semana pasada el sistema Ángel Volatilidad me quede con la mosca detrás de la oreja… recordemos sus estadísticas:

Como vimos eran buenas. Sin embargo me rondaba la duda de que el sistema Ángel original, que operaba sobre el SP500, necesitaba operar sólo en mercados alcistas para ser efectivo.

El problema radicaba en que el VIXY (etf de volatilidad) sólo tiene histórico desde 2011, es decir que no ha conocido mercado bajista.

Así es que para poder probar la robustez del sistema Ángel Volatilidad pensé en utilizarlo sobre el SPY. Esto es posible ya que su correlación es totalmente inversa, es decir, sus rentabilidades van prácticamente siempre en direcciones opuestas.

Las estadísticas que obtuve en el periodo 2000~2020 confirmaron mis sospechas:

Habíamos tenido la «suerte» de iniciar el backtest del Ángel Volatilidad justo en el momento que empezaba a funcionar bien (2011), pero la realidad es que necesitaba un filtro de mercado que le hiciera operar sólo en mercado alcistas.

Si lo pensamos tiene lógica. El sistema se basa en el número de acciones que hacen nuevos mínimos anuales en el NYSE. En mercados bajistas este número se dispara y no tiene el mismo comportamiento que en mercados alcistas, luego es normal que las reglas no funcionen en mercados bajistas. Además en mercados bajistas no necesitaremos cubrirnos puesto que no operaremos acciones.

Dicho y hecho. Me puse a trabajar en un nuevo filtro de mercado para este sistema. Se trata de una media movil que permite ser traspasada puntualmente una cierta distancia en función de la volatilidad del mercado.

Las reglas del sistema son las siguientes:

1.- Vendemos el SPY (en nuestra operativa compraremos el etn VXX) si los nuevos mínimos del NYSE se disparan una cantidad significativa en un mercado alcista (el SP500 está por encima de la media mencionada). Nunca iniciaremos una operación en mercado bajista.

2.- Para cerrar la posición tenemos varios escenarios:

• Si los nuevos mínimos disminuyen significativamente, cerramos siempre la posición.
• Si los nuevos mínimos siguen siendo muchos pero el mercado entra en sobreventa miramos dónde está el precio:
  • Si está por encima de la media cerramos la posición
  • Si está por debajo nos esperaremos a que los nuevos mínimos disminuyan significativamente.

Aplicamos estas reglas sobre el SPY (para tener más histórico) y obtenemos el siguiente backtest utilizando todo su histórico. No se reinvierten beneficios y se aplican comisiones de compra~venta:

Con esta comprobación vemos que ahora el sistema SI es muy robusto y fiable. Ha tenido éxito durante 27 años (todo el histórico) y con un alto porcentaje de aciertos (57%).

Ahora ya sólo queda probar estas reglas con el etf VIXY para confirmar que funciona. La única diferencia con el SPY está en que cuando antes vendíamos SPY, ahora compramos el VIXY.

Realizamos el backtest en las mismas condiciones pero lo iniciamos en julio de 2011 que es cuando empieza el histórico del VIXY:

Vemos unas estadísticas excepcionales para un sistema de cobertura, pero ahora además, sabemos que el sistema es robusto y fiable.

El etf VIXY y el etn VXX son similares. En el backtest hemos utilizado el VIXY por tener más histórico, pero en la operativa de la cartera utilizaremos el VXX que está mucho más capitalizado.

A ver si para la próxima semana tengo lista la cartera 2021 y hago un artículo con ella.

Saludos.

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Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos mencionados a través del compartimento del fondo de inversión Esfera I Quant USA del que es asesor.