Hoy os voy a contar todo lo que siempre os hubiera gustado saber acerca de los cruces de la Muerte y Dorado.

El sistema es muy conocido, pero para quien todavía no lo conozca os diré que se trata de comprar el activo que corresponda cuando la media de 50 sesiones cruce al alza a la media de 200 sesiones (Cruce Dorado) y vender y entrar corto cuando la media de 50 sesiones cruce a la baja a la media de 200 sesiones (Cruce de la Muerte):

Viendo lo que ha ocurrido últimamente con estos cruces, parece que va a ser una idea muy eficaz…

En este artículo vamos a estudiar los diferentes casos aplicados sobre el SP500 a través de su etf SPY.

1.- Backtest del sistema aplicado desde el año 2000 hasta hoy. Con reinversión de beneficios:

Del backtest se desprenden varias cosas:

• El sistema funcionó muy bien desde el 2000 hasta el 2010. Luego ha tenido muchos altibajos sin proporcionar rentabilidad.
• El sistema no llega a tener ni 30 operaciones (tiene 24). Estadísticamente no lo podemos considerar fiable.
• Tiene menos rentabilidad que un Buy&Hold con prácticamente el mismo drawdown.
• En el lado corto, el sistema pierde dinero. Veamos más detenidamente este último aspecto.

2.- Backtest sólo operando largo:

Cuando se produzca el cruce Dorado compraremos y cuando se produzca el cruce de la muerte venderemos, pero no entraremos cortos, es decir, nos quedaremos en liquidez.

Vemos que sigue siendo un sistema no fiable estadísticamente, pero al menos ahora si bate al SP500 tanto en rentabilidad (7,22 frente a 6,79%) como en riesgo (Máximo drawdown del 34 frente a 55% del SP500).

3.- ¿Y si cambiamos la medias de referencia?

Imagino que el sistema usa las medias indicadas al principio por ser las mundialmente conocidas y seguidas, pero eso no quiere decir que sean las que mejor resultados ofrecen. De hecho si hacemos una optimización vemos que las mejores medias son 210 y 70:

Efectivamente habían otras medias mejores…

4.- Mis conclusiones:

Objetivamente, el sistema es simple y rentable. Incluso si lo operamos sólo en el lado largo supera al Buy&Hold, pero siempre recordando que no es estadísticamente fiable hasta que no tengamos más operaciones.

Subjetivamente, desde mi punto de vista es un sistema mediocre. Las rentabilidades son bajas y los riesgos (Max DD y UI) altos.

No es un sistema de mi estilo, por lo que no creo que lo opere hasta que no cambien sus estadísticas.

Saludos.

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Descargo de responsabilidad por conflicto de interés:  El autor de este análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos encontrados a través del compartimento del fondo de inversión  Gestión Boutique VI Quant USA  del que es asesor no profesional (CAF).