En estos momentos en los que el mercado corrige, lo que más añoran los inversores es un buen sistema de cobertura. Aquí en el blog de BolsayCartera lo tenemos, al igual que en el fondo de inversión Esfera I Quant USA. Pero encima os voy a presentar la nueva versión de Ángel que permite cubrirnos escalonadamente.

En esta versión conservamos todo lo de la anterior y sólo modificamos la forma de cubrirnos que puede ser:

1.- Una vez al 50% cuando el sistema detecta peligro.

2.- Una vez al 100%  cuando el sistema detecta peligro extremo

3.- Si una vez que entramos con el 50% el peligro cambia a extremo, nos cubrimos con el restante 50%

Veamos ejemplos en la plantilla:

Si os fijáis en las imágenes, las entradas naranjas (nos cubrimos con un 50% de capital) son menos fiables que las negras (nos cubrimos al 100%).

Vamos a verlo con números. A la izquierda tenemos el backtest de la anterior versión de Ángel en el periodo 2004-2020. A la derecha el backtest de la nueva versión en las mismas condiciones:

El sistema es un poco menos rentable (ver RMA), pero mucho menos peligroso ya que el Ulcer Index baja un 17%. Esto se traduce en que el ratio Beneficio/Riesgo mejora considerablemente (ver UPI y MAR).

La mejora de estos ratios se consigue destinando menos capital a las operaciones menos fiables (las naranjas):

De las 75 operaciones que ha efectuado el sistema, 31 han sido naranjas (con el 50% de capital). Y de esas 31, quince acabaron siendo ganadoras, es decir un 48,39%

Esto equivale a decir que el resto de operaciones fueron 44 y acabaron en positivo 35.  Es decir un 79,55% de ganadoras (cuando empleamos el 100% del capital).

Podemos concluir que el sistema es más eficiente porque se destina menos capital a las operaciones peores.

Distribución de las operaciones:

• 31 operaciones de 1 entradas al 50%
• 10 operaciones en 2 entradas del 50% cada una
• 34 operaciones de 1 entrada al 100%

Esta es la nueva versión que sustituye a la anterior.

Saludos.

P.D.: Edito el artículo para incluir la corrección de finales de 2018 que me ha pedido Sak en los comentarios.

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Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos mencionados a través del compartimento del fondo de inversión Esfera I Quant USA del que es asesor.